Oppenheimer Asset Management informó el lunes que los últimos resultados trimestrales de las empresas del S&P 500 han mostrado un aumento «bastante sólido» de los beneficios. Hasta el viernes, casi 463 empresas del índice habían publicado sus resultados, mostrando un incremento del 8,5% en los beneficios interanuales y un crecimiento del 4,8% en los ingresos. Según John Stoltzfus, estratega jefe de inversiones de Oppenheimer, las empresas han «superado ampliamente» las estimaciones de los analistas, con resultados que han «sorprendido al alza» en general.
A excepción de los sectores de materiales e industria, todos los sectores del S&P 500 registraron ganancias interanuales, destacando un aumento del 17% en el sector sanitario y del 16% en el consumo discrecional. Los beneficios de los servicios públicos y el sector financiero también aumentaron en porcentajes de dos dígitos. En términos de ventas, los sectores de energía y sanidad registraron incrementos anuales de más del 7% cada uno, mientras que solo los sectores industriales y de materiales mostraron descensos.
Esta semana, solo 15 empresas tienen previsto presentar resultados, mientras que 16 lo harán la próxima. Palo Alto Networks (PANW) informará después del cierre del lunes, y más tarde esta semana lo harán Intuit (INTU), TJX (TJX), Lowe’s (LOW), Analog Devices (ADI) y Target (TGT).
Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el simposio económico anual de Jackson Hole, Wyoming, serán un punto clave para los mercados esta semana. Se espera que los responsables políticos puedan reducir la tasa de interés de referencia hasta en 50 puntos básicos el próximo mes, según Stoltzfus.
Los mercados están valorando en un 78% la probabilidad de que el Comité Federal de Mercado Abierto del banco central recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en septiembre, con el resto de las probabilidades a favor de una reducción más agresiva de 50 puntos básicos, según la herramienta FedWatch de CME.
Stoltzfus señaló que, con muchas personas esperando un recorte de hasta 50 puntos básicos en septiembre, cualquier vacilación en las declaraciones de Powell podría reintroducir volatilidad en el mercado. En un intento por controlar la inflación, el FOMC endureció la política monetaria en 525 puntos básicos desde marzo de 2022 hasta julio de 2023, pero desde entonces ha mantenido las tasas de interés sin cambios, con la última pausa a finales del mes pasado.
Stoltzfus considera que un recorte de 25 puntos básicos el próximo mes es más probable, ya que los datos recientes sobre solicitudes de subsidio de desempleo y ventas minoristas indican una economía resistente. Según él, los datos muestran suficiente impulso económico para que la Fed tenga confianza en un recorte de 25 puntos básicos en septiembre, con la posibilidad de otro recorte similar en noviembre o diciembre.
Cualquier indicio de Powell sobre la falta de relajación de la política monetaria en septiembre podría «reintroducir una reacción negativa, especialmente entre los actores altamente apalancados en el mercado», dijo Stoltzfus. Por otro lado, un recorte de 50 puntos básicos podría generar preocupación de que los responsables políticos consideren que han esperado demasiado para relajar la política y necesiten ponerse al día para evitar una recesión.
Los últimos resultados trimestrales de las empresas del S&P 500 han mostrado un aumento "bastante sólido" de los beneficios. Hasta el viernes, casi 463 empresas del índice habían publicado sus resultados, mostrando un incremento del 8,5% en los beneficios interanuales y un crecimiento del 4,8% en los ingresos.