Ayer jueves, el Dow Jones Industrial Average, que había quedado atrás en comparación con otros índices bursátiles principales de los Estados Unidos, este año, brilló al superar momentáneamente la marca de los 40.000 puntos por primera vez. Este logro, junto con los recientes máximos históricos del S&P 500 y del Nasdaq Composite, refleja la creciente confianza de los inversores en un «aterrizaje suave» para la economía estadounidense, donde se espera que la Reserva Federal controle la inflación sin dañar significativamente el crecimiento económico.
Los resultados financieros que superaron las expectativas han contribuido al alza del mercado, con un 77% de las compañías superando las previsiones, en comparación con el promedio histórico del 67%, según datos de LSEG IBES al 10 de mayo.
A diferencia del S&P 500, cuyas empresas se ponderan principalmente por la capitalización de mercado, el Dow se basa en el precio de las acciones de sus componentes. Esto significa que el Dow puede ser más lento en reflejar el rendimiento de las empresas con tendencias alcistas, debido a sus actualizaciones menos frecuentes.
El Dow, que tiene aproximadamente 89 billones de dólares en activos referenciados, en comparación con los 11.45 billones del S&P 500 según el informe de S&P Dow Jones Indices de diciembre de 2023, mantiene un prestigio cultural significativo. Fundado en 1896, es mucho más antiguo que el S&P 500, lanzado en 1957 y el Nasdaq, que comenzó en 1971. En los últimos 20 años, el Dow ha superado al S&P 500 en ocho ocasiones. Este año, ha registrado un aumento del 5.8%, en contraste con el 11.1% del S&P 500 y el 11.2% del Nasdaq.
Quincy Krosby, estratega jefe global de LPL Financial, destaca la importancia del Dow: «El Dow es el índice de los Estados Unidos. A pesar de ser subestimado por algunos profesionales, es un índice duradero, que representa a la América tradicional».
Ayer jueves, el índice Dow cerró en 39,869.38 después de retroceder en las operaciones de la tarde. Históricamente, el Dow ha experimentado un crecimiento promedio del 4.3% en el mes siguiente al alcanzar un nuevo hito de 10.000 puntos, lo cual supera significativamente la ganancia promedio mensual del 0.57% desde su inicio en mayo de 1896.
Chris Zaccarelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance, comenta sobre la importancia psicológica de superar los 40.000 puntos: «Es un gran estímulo para los inversores optimistas, ya que los números redondos resuenan de manera especial en las personas».
Este último record, ocurre poco más de tres años después de que el Dow alcanzara los 30.000 puntos, un período caracterizado por fluctuaciones significativas del mercado debido a la pandemia de COVID-19, el aumento de la inflación y las subidas de las tasas de interés de la Reserva Federal para controlar la inflación.
La composición del Dow contrasta con la del S&P 500, debido a sus diferentes métodos de selección y ponderación de componentes. Por ejemplo, UnitedHealth Group, el valor con mayor ponderación en el Dow al cierre del miércoles, es solo el decimotercero en el S&P 500. Goldman Sachs, con la segunda mayor ponderación en el Dow, no está entre los primeros 50 del S&P 500. Por otro lado, Nvidia, Alphabet y Meta Platforms, que están entre las seis mayores ponderaciones del S&P 500, no forman parte del Dow.
Desde que el Dow alcanzó los 30.000 puntos, la brecha entre los valores de mejor y peor desempeño ha sido notable. American Express, Caterpillar y Microsoft han visto casi duplicar el valor de sus acciones desde noviembre del 2020, mientras que Verizon, Nike e Intel han perdido aproximadamente un tercio de su valor en el mismo período.
A diferencia del S&P 500, cuyas empresas se ponderan principalmente por la capitalización de mercado, el Dow se basa en el precio de las acciones de sus componentes. Esto significa que el Dow puede ser más lento en reflejar el rendimiento de las empresas con tendencias alcistas, debido a sus actualizaciones menos frecuentes.